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利好不断A股上扬 降准后还有这些“红包”在路上
时间:2019-01-08 12:00 来源:国际金融报社 作者:admin 点击:
利好不断A股上扬 降准后还有这些“红包”在路上

 1月7日,央行宣布全面降准后的首个交易日,沪深股市不负众望,三大股指集体上扬。分析人士认为,央行实施全面降准,释放宽松信号,提振市场信心,后续或有降息等更多利好政策出炉。与此同时,降准有望提升股市风险溢价,春节前主要是对冲流动性压力,节后降准的期限优势有望进一步体现。

  两日放量连涨

  受降准、第三批养老目标基金获批等多重利好消息刺激,A股反攻延续。

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  截至1月7日收盘,上证综指涨0.72%,报收2533.09点;深证成指涨1.58%,报收7400.20点;创业板指涨1.84%,报收1268.06点。两市成交超3400亿元,续创一个月新高。

  行业方面,基本延续上周五的普涨态势,申万28个行业中26个出现上涨,其zhongguo防军工、电气设备、通信、电子、计算机、机械设备、农林牧渔板7个板块涨幅逾2%,仅银行、非银金融板块微跌。

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  就主题而言,特高压概念表现强势,风范股份(6.15 +10.02%,诊股)七连板,平高电气(8.64 +0.82%,诊股)、置信电气(3.95 +1.02%,诊股)、汉缆股份(2.75 +10.00%,诊股)、电科院(6.65 +1.53%,诊股)、广电电气(4.09 +9.95%,诊股)、国电南自(5.45 -1.62%,诊股)等超10股涨停。

  与此同时,军工股掀涨停潮,航天通信(15.05 +8.51%,诊股)、中航高科(6.91 -2.81%,诊股)、航天长峰(11.84 -3.50%,诊股)等逾10股涨停;5G概念反复活跃,东方通信(15.82 +8.50%,诊股)9个交易日7个涨停板,特发信息(11.44 +10.00%,诊股)、富春股份(6.26 +7.19%,诊股)、英维克(18.13 +8.24%,诊股)、贵广网络(7.14 +0.99%,诊股)、广哈通信(22.34 +5.93%,诊股)等涨停。

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  大金融板块表现分化。保险股下挫明显,新华保险(39.55 -2.37%,诊股)一度跌停,股价创出两年半新低,zhongguo太保(28.01 -1.23%,诊股)跌逾2%。上周五表现抢眼的券商股,今日涨跌互现,方正证券(7.25 +2.84%,诊股)三连板,天风证券(7.20 -1.37%,诊股)触及涨停,东方证券(8.73 +0.69%,诊股)、华安证券(5.24 +1.16%,诊股)、华西证券(9.23 +0.98%,诊股)等下跌。

  更多“红包”或在路上

  1月4日,zhongguo人民银行决定,“下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做”。

  “央行这次降准目的是为了保持流动性的充裕,维持国内货币市场的稳定。预计央行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌。”基岩资本副总裁岑赛铟在接受《国际金融报》记者采访时表示。

  国金证券(7.92 +1.02%,诊股)认为,央行降准的意图一是对冲春节前的流动性紧张态势,二是在经济下行压力加大的基础上提振资本市场信心。

  “A股近来表现相对疲弱。当前A股整体估值已经跌至低位,可市场信心不够,风险偏好较为低迷,降准有望稳定市场预期。”受访机构人士告诉《国际金融报》记者。

  “从市场的估值上来看,现在即便不是底部,也很接近底部了。上一次历史性的底部在2013年年中,上证指数的市盈率在10倍左右,现在上证指数的市盈率在11倍左右。从数字上来看,目前和上一次的底部市盈率很接近了。”岑赛铟表示。

  全面降准之后,更多“红包”或将在路上。

  华泰证券(17.84 +0.90%,诊股)宏观研究李超团队认为,央行有望在二季度降息。第一,zhongguo宏观经济基本面回落速度有望超出预期,PMI(采购经理指数)反映出来的经济活力快速回落,央行货币政策有望全面转向稳增长目标。第二,特朗普重启“跳水工作小组”或减缓美联储加息,外部货币环境的改善使得我国央行掣肘因素减少,央行降息的压力降低。

  “从政策的节奏来看,央行降准只是打响了2019年加大宏观政策逆周期调控力度的序幕战。”联讯证券策略分析师廖宗魁认为,2019年货币政策大概率对标2015年,预计会降准4次、降息2次,降息时点大概率在二季度。另外,在财政政策上的大规模减税降费计划预计会在全国两会前后推出。

  东方证券首席策略分析师薛俊表示,此次降准释放资金规模创下2018年以来新高,体现了央行逆周期调节、助力实体经济的决心。更多支持实体经济的政策有望在年初至上半年出台。

  提振效果值得期待

  落到A股层面上,此次央行降准有何影响?

  股市风险溢价或提高。财富证券认为,未来继续降准可期,流动性保持相对宽松,无风险利率有望稳定或下行,股市相对债券的风险溢价回报水平有望继续提升,为股市筑底打下良好基础。

  天风证券表示,降准短期将缓解春节前流动性压力,1月注意回避商誉减值、业绩承诺到期标的风险,2-3月是春节躁动最佳窗口期。中期来看,A股估值将结构性修复,推荐科技和政策主题。

  投资策略方面,中原证券(4.90 +2.73%,诊股)分析师王哲建议,短期可以关注公用事业、金融、贵金属、基建、区域建设概念和5G等板块表现,中线关注金融、消费蓝筹和通信板块,长线继续推荐关注成长价值板块以及热门行业龙头。

  行业配置上,瑞银证券zhongguo首席策略分析师高挺表示,2019年经济放缓、政策放松、估值修复等因素将主导A股走势。投资者适宜采取防御的投资策略,建议高配包括基建、银行等受益于政策宽松或本身利润增长稳健的行业,适度低配房地产行业。

  时间节点层面,“降准对股市的作用可能是在春节后,而不是现在。”新时代证券策略分析师樊继拓表示,在春节前,降准对流动性的改善主要是对冲性的,春节后其优势会更明显的显现出来。另一方面,目前对上市公司盈利的担心还需要等待年报的验证。

  此外,政策红利对证券行业的提振效果值得期待。

  中信建投(10.71 +4.90%,诊股)证券非银团队表示,持续的货币政策边际宽松,一方面为股市托底,防止更多的被质押股票市值降至平仓线以下,另一方面为各类纾困资金提供资金来源,最终改善证券业资产质量,缓和PB(市净率)估值下行压力。

  “股市反映的是未来。如果货币政策进一步宽松,对于市场来讲,可能比2018年好一些。”中泰证券首席经济学家李迅雷在zhongguo首席经济学家论坛第八届年会上表示,“但总体还是不容乐观。当经济减速的时候,各类问题会出现,又进一步加强经济减速步伐。所以说,这几年还是会延续过去的大趋势,就是我们要过紧日子。”
 

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